Fondi per l’economia reale

Da dicembre gli Eltif, comparti di investimento europei a lungo termine,  potranno essere distribuiti non solo agli istituzionali, ma anche al retail. Ecco cosa sono e i presidi a tutela dei sottoscrittori. 

Sara Silano 06/08/2015 | 12:50

L’industria del risparmio gestito si muove a piccoli passi verso l’economia reale. Lo scorso 8 giugno è entrato in vigore il Regolamento (UE) 2015/760 del Parlamento europeo e del Consiglio del 29 aprile 2015 relativo ai fondi di investimento europei a lungo termine, meglio noti come Eltif. Dal prossimo 9 dicembre, la normativa sarà applicabile a tutti gli stati membri e i nuovi prodotti potranno essere distribuiti, non solo agli investitori istituzionali, ma anche privati.

Identikit
Gli Eltif sono fondi chiusi che hanno per obiettivo la raccolta di capitali da impiegare in investimenti a lungo termine nell’economia europea. Date le loro caratteristiche e la natura prevalentemente illiquida, il Regolamento prevede diverse forme di tutela per i sottoscrittori retail, che si aggiungono a quelle già previste da altre normative, tra cui l’Aifm (direttiva sui fondi di investimento alternativi).

I vincoli
Innanzitutto, i gestori dovranno adottare specifiche procedure per valutare se effettivamente l’Eltif può essere distribuito al retail e individuare il canale di distribuzione. Quest’ultimo dovrà fornire un’adeguata consulenza al cliente privato. Inoltre, come si legge in una nota di Assogestioni, “laddove il portafoglio finanziario del cliente non ecceda l'ammontare di 500 mila euro, è previsto un investimento minimo iniziale non inferiore a 10 mila euro e un limite di concentrazione tale per cui l'investimento stesso non può eccedere il 10% del controvalore del portafoglio”.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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