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Piazza Affari ha valutazioni interessanti rispetto a quelle delle altre Borse europee. Ma per esser premiata dagli investitori deve migliorare la situazione sul fronte macro, mentre le banche non devono chiudere i rubinetti. 

Marco Caprotti 13/05/2014 | 14:41

Nonostante le fiammate, Piazza Affari si sta attardando rispetto alle Borse di altri paesi europei. Un rallentamento che potrebbe attirare l’attenzione di quegli investitori internazionali con abbondante liquidità (per effetto delle politiche monetarie espansive), ma pochi posti dove piazzarla ricevendone un’adeguata remunerazione.

Nell’ultimo mese l’indice Msci relativo al Belpaese ha segnato -0,72%, contro il +1,10% segnato dal paniere francese e il +1,21% di quello iberico. Certo, da inizio anno, Milano si è comportata meglio degli altri (+13,9%), ma Parigi (+5,1%) e Madrid (+8%) hanno performance più costanti nel tempo.

Questa asimmetria crea delle opportunità soprattutto in un posto come Palazzo Mezzanotte dove interi segmenti sono quotati a buon mercato. Le banche tricolori, ad esempio, secondo uno studio di Royal Bank of Scotland, valgono 0,67 volte il book value contro le 1,15 volte di quelle iberiche.

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Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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