Factor investing, un’innovazione di inizio ‘900

Le strategie orientate al valore sono tra le più antiche, ma anche più semplici da realizzare. Cresce l’approccio multi-fattoriale, soprattutto in Europa.

Sara Silano 27/10/2017 | 09:10

Le strategie di investimento basate su fattori (factor investing) sono sempre più di moda, ma non sono una novità. Già nel 1934, Benjamin Graham e David L. Dodd pubblicavano Security Analysis, uno dei libri sulla finanza più di successo tra gli investitori in tutto il mondo, in cui teorizzavano l’approccio value. Lo stesso può essere detto del momentum, che fu catturato nel libro Reminiscences of a stock operator di Edwin Lefèvre, pubblicato nel 1923.

Dov’è la novità
Quello che è nuovo, ha detto Andrew Ang di BlackRock all’ultima Morningstar Etf conference di Chicago lo scorso settembre, è la modalità con cui gli investitori possono accedervi. Gli strumenti indicizzati, infatti, rendono possibile a chiunque avvicinarsi alle strategie fattoriali a un costo più che ragionevole.

I trend globali
Secondo l’Invesco Global Factor Investing Study, realizzato su 108 diversi fondi pensione globali, compagnie d'assicurazione, fondi patrimoniali sovrani, consulenti finanziari e patrimoniali, banche e intermediari di 19 Paesi che rappresentano in totale oltre 7 mila miliardi di euro di patrimonio gestito, gli investitori retail incrementeranno in modo consistente la quota destinata alle strategie fattoriali (17%) entro il 2022, spingendo le allocazioni di portafoglio circa allo stesso livello di quelle degli investitori istituzionali, che dovrebbero salire al 18% nei prossimi cinque anni.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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