Il prezzo non è più quello giusto

L’indice Wide Moat Focus è stato ripulito. Gli esclusi, fra cui IBM e Wal-Mart, hanno ormai valutazioni che superano il fair value di Morningstar. 

Marco Caprotti 26/07/2016 | 12:49

Tempo di pulizie nel Wide Moat Focus Index. Nel paniere elaborato da Morningstar (nato nel 2007 come una vera e propria strategia di investimento, ma poi utilizzato da molti come un elenco di titoli da tenere d’occhio) vengono raccolte le azioni che, secondo gli analisti, avranno un vantaggio competitivo (o Economic moat) Ampio per almeno 20 anni e che hanno un prezzo al di sotto del fair value stimato.

Nell’ultimo decennio il benchmark ha avuto un rendimento dell’11,4% all'anno, inclusi i dividendi, a fronte di un +7,4% fatto segnare dall’S&P500. Nel breve termine i risultati sono stati anche migliori: l'indice di Morningstar ha sovraperformato di più di 160 punti base il paniere principale di Wall Street in cinque anni e di 50 punti base in tre anni.

L’indice è costituito da due sotto panieri che vengono ri-bilanciati con scadenza semestrale. In sostanza, una parte del portafoglio viene controllato a marzo e settembre, mentre l’altra a giugno e dicembre. Il numero di società presenti va da un minimo di 20 a un massimo di 80 (attualmente sono 40, vedi tabella sotto).

WideMoat

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Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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