Pimco aspetta la Fed per comprare emergenti

Secondo Andrew Balls, responsabile del reddito fisso della società specializzata nei bond, i paesi in via di sviluppo sono un asset interessante. Anche alla luce dei movimenti dei tassi di interesse Usa. 

Jocelyn Jovene 04/11/2015 | 10:49

I mercati emergenti hanno perso l’11% quest’anno e si sono trasformati in una delle peggiori asset class (in dollari), perdendo popolarità fra gli investitori. Ma, secondo Andrew Balls, responsabile del reddito fisso di Pimco, potrebbero essere una buona opportunità di investimento, una volta che la Federal Reserve avrà alzato i tassi di interesse americani.

“Se guardiamo a orizzonti temporali di tre, sei e 12 mesi, penso che ci siano buone possibilità di inserire gli emerging nei nostri portafogli”, spiega. “La mia previsione è che, fra un anno circa, nei nostri strumenti avremo più rischio legato agli emergenti. Il motivo per cui non lo abbiamo ancora inserito è il pericolo di volatilità che potrebbe esserci in attesa delle decisioni della Fed”.

Le lezioni del passato
Fino a ora il gestore è stato molto cauto nel maneggiare i paesi in via di sviluppo. Ha ridotto l’esposizione di alcuni strumenti, soprattutto a causa delle incertezze legate alla Cina e al Brasile. Un rialzo dei tassi da parte delle Banca centrale Usa è un pericolo per i mercati emergenti perché spingerebbe gli investitori a spostare i soldi dagli asset più a rischio verso il porto sicuro dei Treasury e sugli asset Usa, dando così un’ulteriore spinta al dollaro.

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Jocelyn Jovene

Jocelyn Jovene  è Editor di Morningstar Francia

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