Fondi passivi, azionisti attivi

Secondo una ricerca Morningstar i principali emittenti di Etf pesano sempre di più nel mondo degli investimenti sostenibili. Dall’“engagement” alla “stewardship”, i replicanti si impegnano per cambiare in meglio le società in cui investono.

Valerio Baselli 11/12/2017 | 10:01

L’esplosione degli investimenti in prodotti passivi ha sollevato interrogativi sull'impatto dei flussi derivanti da fondi indicizzati (e quindi anche di Exchange traded fund) sulla corporate governance delle aziende detenute in portafoglio e sull’impegno per garantire che le società agiscano nell'interesse degli investitori.

Per comprendere meglio le attività di engagement (partecipazione attiva al governo societario per stimolare comportamenti sostenibili) e la sensibilità alla stewardship (concetto secondo il quale gli interessi dei gestori si allineano con quelli dei sottoscrittori) degli emittenti di fondi passivi (quotati e non), Morningstar ha condotto un sondaggio specifico esaminando il comportamento dei 12 principali fornitori di fondi indicizzati ed Etf al mondo.

Va sottolineato che la maggior parte di queste società offrono anche dei fondi attivi, il cui peso, in alcuni casi, può essere molto più importante della parte passiva. Gli emittenti intervistati (elencati nella tabella sottostante, con il dettaglio tra patrimonio passivo e attivo) gestiscono collettivamente oltre 20 mila miliardi di dollari.

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Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.

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