Le scelte di investimento si basano sull’analisi macroeconomica dei mercati, la selezione dei titoli che offrono il miglior rapporto rischio/rendimento e l’analisi fondamentale degli emittenti. I risultati positivi nascono da un attento mix di strumenti, tutti con un´elevata qualità del credito. Il portafoglio è compost
o al 70% da titoli di Stato europei, con preferenza per le scadenze a 2-3 anni e al 10% da corporate bond, selezionati con la consulenza di Pioneer Investments. Il rimanente 20% è investito in Pfandbriefe, obbligazioni tedesche garantite da mutui ipotecari, che hanno un merito di credito molto alto (AAA di S&P) e ritorni superiori ai titoli di Stato a breve.
I bond sono prevalentemente denominati in euro, anche se esiste un “microscopico” rischio di cambio legato a emissioni in altre valute. “Attualmente abbiamo acquistato titoli di Stato danesi”, dice Soggiu, “per gli interessanti rendimenti, ma il loro peso in portafoglio è appena dell’1,5%”.
Unicredit monetario è distribuiti in due classi, A e B, che si differenziano per i costi. La prima ha commissioni di sottoscrizione massime dello 0,75% e fee di gestione dello 0,85% annuo; la seconda non ha commissioni d’ingresso, ma quelle di gestione sono più alte (1,1%). In entrambi i casi, comunque, le commissioni di gestione sono più alte della media (0,66%).
La finalità del fondo è realizzare una costante crescita nel tempo del capitale investito, per cui è adatto alla preservazione del capitale o a parcheggio della liquidità in tempi di incertezza dei mercati, non a chi è in cerca di alti rendimenti. L’orizzonte temporale è di breve periodo, un anno o meno, e il profilo di rischio basso.
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