Diversificazione, con la crisi è più difficile

Aumenta la correlazione tra le industrie e i rendimenti diventano più volatili

Dario Portioli, CFA 10/11/2008 | 10:47
Nel mese di luglio 2007, Bear Stearns Asset Management invia una lettera ai sottoscrittori di due fondi hedge (High-Grade Structured Credit e High-Grade Enhanced Leveraged) nella quale comunica perdite prossime al 100% dei capitali raccolti. E’ l’inizio della crisi finanziaria che ancora oggi continua sui mercati. Le cause di questa crisi sono state più volte discusse e si possono riassumere nell’eccesso di credito concesso negli anni precedenti, attraverso un cattivo utilizzo di tecniche innovative di finanziamento. Oggi, gli operatori economici si trovano nella condizione di dover rientrare delle esposizioni debitorie, chiudendo le posizioni aperte in precedenza. Questo spesso si traduce nella necessità di vendere titoli e, conseguentemente, nel contribuire al crollo delle quotazioni.

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Info autore

Dario Portioli, CFA

Dario Portioli, CFA  è Senior Fund Analyst di Morningstar in Italia.

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