Inflazione, buona o cattiva?

Dopo la paura deflazionistica, in Europa il livello dei prezzi dovrebbe tornare a crescere. Ecco quali sono le dinamiche sottostanti e l’effetto sui rendimenti finanziari.

Valerio Baselli 22/05/2015 | 09:20

Le variabili macroeconomiche che possono pesare sui rendimenti finanziari sono molteplici. Una, però, è stata particolarmente presente nelle preoccupazioni degli investitori in questi ultimi mesi: l’inflazione, o meglio il suo opposto, la deflazione (nel 2014 il tasso d’inflazione aggregato in Europa è stato pari a -0,62%).

Cos’è
Prima di capirne gli effetti, è bene avere chiaro in mente di cosa si sta parlando. L’inflazione è l’aumento del livello generale dei prezzi. Di solito, un’inflazione moderata è associata alla crescita economica, mentre un alto tasso d’inflazione può indicare il surriscaldamento dell’economia. Quando i prezzi diminuiscono, invece, siamo di fronte alla deflazione, spesso causata da un indebolimento della domanda.

L’inflazione è strettamente legata alla politica monetaria, in particolare al costo del denaro (tasso d’interesse nominale) e alla base monetaria (costituita dalle banconote e dalle monete metalliche che per legge devono essere accettate in pagamento e dalle attività finanziarie convertibili in moneta legale rapidamente e senza costi, esistenti in un determinato momento nel sistema economico).

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Info autore

Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar in Francia e Italia.

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