Trimestrale di UniCredit: quanto peserà il calo dei tassi di interesse?
Johann Scholtz, CFA - 05/05/2025 | 09:33
UniCredit presenterà i conti del primo trimestre del 2025 il prossimo 6 maggio.
Metriche chiave di Morningstar per UniCredit
Nel primo trimestre ci aspettiamo che UniCredit UCG realizzi utili ante imposte più bassi rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
UniCredit può contare su una quota di ricavi da commissioni inferiore a quella di Intesa Sanpaolo ISP, per questo motivo la contrazione dei tassi di interesse avrà un impatto maggiore sul suo margine di interesse netto (NIM) e dunque sui ricavi.
Il fatturato di UniCredit, invece, è maggiormente dipendente dai ricavi del segmento del trading, che per loro natura sono molto volatili. Al contrario, i costi operativi delle banca dovrebbero essere sostanzialmente stabili, il che produrrà l’effetto di amplificare l’impatto negativo della contrazione dei ricavi sugli utili del primo trimestre.
Qualsiasi indicazione sulle prospettive del management relativamente al costo del credito sarà molto utile, dato che UniCredit opera anche in Germania, un mercato orientato alle esportazioni.
Prevediamo che in occasione della presentazione dei conti ci saranno molte domande da parte di analisti e investitori sulle offerte per Commerzbank CBK e Banco BPM BAMI, anche se non ci aspettiamo nuovi annunci su questo fronte.
Questo articolo è stato redatto da Francesco Lavecchia.
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