Ibbotson: più Italia in portafoglio

Aumenta il peso delle azioni, diminuisce quello dei bond non legati all'inflazione.

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Cresce il peso delle azioni nei portafogli elaborati da Ibbotson Associates (gruppo Morningstar) e aggiornati ogni trimestre. I portafogli, strutturati per tre profili di rischio differenti, sono costruiti in modo da garantire un sufficiente livello di diversificazione e nello stesso tempo modificarsi per trarre vantaggio dai trend dei mercati finanziari.

Dopo un quarto trimestre 2010 in ribasso, i titoli azionari italiani hanno guadagnato il 7,5% da gennaio a fine marzo, facendo meglio dei mercati globali (-1,2%). Più in generale, l’area Euro è quella che ha ottenuto le migliori performance, mentre il rafforzamento della divisa comunitaria nei confronti delle principali valute ha influito negativamente sui rendimenti delle regioni extra-Ue. In particolare, il terremoto in Giappone e la crisi nucleare hanno aggravato il bilancio della Borsa di Tokyo, che ha perso circa il 10% nel trimestre.

Per quanto riguarda il reddito fisso, i prezzi nell’area Euro sono scesi per le aspettative di rialzo dei tassi (che poi si sono concretizzate). Il restringimento dello spread tra governativi e corporate ha avvantaggiato questi ultimi, che hanno chiuso il periodo in leggero rialzo. Bene le obbligazioni indicizzate all’inflazione, che hanno reso l’1,1%.

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