Le aziende del catering da aggiungere in portafoglio

Sodexo e Compass Group sono leader del mercato, hanno bilanci solidi e sono scambiate a tassi di sconto molto elevati rispetto al loro fair value.

Francesco Lavecchia 12/05/2020 | 11:17

Il Covid-19 ha creato opportunità di investimento anche nell’industria del catering. Sodexo e Compass Group, due delle più grandi aziende del settore, hanno perso da inizio anno oltre il 30% della loro capitalizzazione di mercato e ora sono scambiate a tassi di sconto elevati nonostante gli analisti di Morningstar abbiano tagliato le stime del fair value per tenere conto della forte contrazione dei ricavi nell’esercizio in corso.

I punti di forza di Sodexo e Compass 
“Entrambe la aziende hanno una posizione di vantaggio competitivo all’interno del settore, come indica il loro rating dell’Economic moat pari a medio, presentano un bilancio solido, sono poco indebitate, hanno un altissimo tasso di fedeltà della clientela e sicuramente potranno approfittare di questo momento di difficoltà del comparto per conquistare ulteriori quote di mercato attraverso nuove acquisizioni”, dice Michael Field, analista azionario di Morningstar.

Sodexo e Compass hanno un portafoglio diversificato per regione e per attività servite. Questo sicuramente ha permesso alle due società di limitare i danni rispetto a quelle di dimensioni più ridotte, ma secondo le stime degli analisti l’impatto sui ricavi sarà comunque significativo. Ipotizzando un periodo di lockdown in Europa e negli Usa di tre mesi, la contrazione del fatturato su base annua dovrebbe attestarsi attorno al 10% per Sodexo e al 12% per Compass e comportare per entrambe una contrazione del margine operativo di circa 100 punti base.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Compass Group PLC1.145,00 GBX-4,74
Sodexo60,14 EUR-4,54

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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