Per quanto tempo un buon fondo può fare peggio del benchmark?

Uno studio Morningstar mette in discussione gli orizzonti temporali standard per definire il lungo periodo. Perché l’analisi di 5.500 comparti azionari attivi a livello globale rivela che…

Sara Silano 28/03/2018 | 10:16

Possiamo definire bravo un gestore che in un solo anno batte tutti i concorrenti? La risposta degli analisti di Morningstar è “no”. Perché dodici mesi sono un periodo troppo breve per valutare un manager ed è necessario guardare la performance storica.

Siamo abituati a sentirci dire che un investitore deve avere un’ottica di lungo periodo per pianificare correttamente la costruzione del proprio portafoglio. Ma quanto deve essere “lungo” questo intervallo? Una recente ricerca di Morningstar, curata da Paul Kaplan e Maciej Kowara, dal titolo How long can a good fund underperform its benchmark?, ci rivela che questo orizzonte potrebbe essere assai più lungo dei cinque o dieci anni solitamente indicati come adeguati.

Lo studio Morningstar
I due ricercatori hanno analizzato 5.500 fondi azionari attivi domiciliati negli Stati Uniti, in Europa, Canada e Asia sviluppata (esclusi Giappone e Australia) da gennaio 2003 a dicembre 2017 e hanno scoperto che circa i due terzi ha battuto i rispettivi benchmark in un intervallo di 15 anni (se si considera il tasso di sopravvivenza, però, il loro numero è un po’ inferiore perché non tutti sono rimasti in vita dal 2003). In ogni caso, si può ritenere un risultato di tutto rispetto.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Per leggere l’articolo, iscriviti a Morningstar.

Registrati gratuitamente.

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

Conferma la tipologia di utente


Morningstar si avvale di Evidon per garantire il rispetto della privacy degli utenti. Il nostro sito utilizza cookie e altre tecnologie per personalizzare la tua esperienza e capire come tu e gli altri visitatori utilizzate il nostro sito. Vedi 'Consenso per i cookie' per maggiori dettagli.

  • Altri siti Morningstar
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati.

Termini&Condizioni        Privacy        Cookies