Nei singoli mercati, il gestore attivo ha una marcia in più

La conoscenza delle aziende e la possibilità di mettere in portafoglio titoli che non sono presenti nei benchmark tradizionali può generare valore rispetto a uno strumento passivo.

Sara Silano 20/03/2018 | 09:22

I gestori di fondi specializzati su singoli Paesi europei possono davvero creare valore rispetto a una gestione indicizzata. Perché hanno una conoscenza del mercato locale che permette loro di scoprire titoli interessanti al di fuori dai benchmark tradizionali, i quali, nella maggior parte dei casi sono a capitalizzazione, quindi tendono a sovrappesare le blue chip. E’ per questa ragione che i comparti con Morningstar Analyst rating positivo (Gold, Silver o Bronze) sono prevalentemente attivi.

Performance mercati europei nel 2017

Chi fa la differenza in Italia
Prendiamo ad esempio Piazza Affari. Nel 2017, l’indice Morningstar Italy ha guadagnato il 15,1%, battendo lo Europe, che si è fermato a +10,9%. I settori trainanti sono stati quello finanziario, le utilities e i consumi discrezionali. Alcune large cap, come Unicredit, Intesa Sanpaolo, Enel, Fca e Ferrari, hanno determinato gran parte dei guadagni; ma un contributo significativo è venuto anche da titoli più piccoli come Finecobank, Interpump, Iren e Moncler, che hanno quindi offerto opportunità ai fund manager.

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Titoli citati nell'articolo

Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
AXAWF Fram Italy A Cap EUR188,37 EUR-0,64
Fidelity Italy A-Acc-EUR12,72 EUR-0,85
iShares FTSE MIB ETF EUR Dist11,13 EUR-1,18
Lyxor FTSE MIB ETF Dist A/I EUR17,87 EUR-1,13

Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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