Per andare in Russia è meglio essere attivi

Il paese emergente presenta ancora valutazioni interessanti. In questo caso, dicono gli analisti di Morningstar, sono da preferire i fondi non indicizzati, anche se costano di più, perché sono meno legati alle società statali e al settore energy.

Marco Caprotti 01/03/2018 | 11:29

La Russia è una delle poche riserve di caccia al rendimento rimaste. Ma, dicono gli analisti di Morningstar, per muoversi su quel mercato, conviene essere investitori attivi. Anche a costo di spendere un po’ di più rispetto a chi sceglie strumenti passivi.

Dal punto di vista delle valutazioni il paese è interessante. La stima sul rapporto prezzo/utili dell’indice Msci Russia attualmente è a 6 contro, ad esempio, quota 13 a cui si trova il paniere dedicato ai mercati emergenti. Le valutazioni sono basse per una serie di motivi. Si va dalla debolezza dei prezzi delle commodity, alle sanzioni imposte dopo l’annessione forzata della Crimea, passando per l’invecchiamento della popolazione e pratiche di corporate governace delle aziende ancora troppo opache. “Nonostante questi rischi, i contrarian sono convinti che le azioni russe oggi offrano un’opportunità di valore che è difficile da ignorare”, spiega Monika Dutt, analista di Morningstar.

Occhio al paniere
Muoversi su quel mercato, tuttavia, non è agevole. Farsi guidare dagli indici, ad esempio, può portare nella direzione sbagliata. In linea di massima sono concentrati su pochi titoli e, la maggior parte, sembra avere una predilezione per il settore energy (vedi grafico sotto)

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Per leggere l’articolo, iscriviti a Morningstar.

Registrati gratuitamente.

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

Conferma la tipologia di utente


Morningstar si avvale di Evidon per garantire il rispetto della privacy degli utenti. Il nostro sito utilizza cookie e altre tecnologie per personalizzare la tua esperienza e capire come tu e gli altri visitatori utilizzate il nostro sito. Vedi 'Consenso per i cookie' per maggiori dettagli.

  • Altri siti Morningstar
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati.

Termini&Condizioni        Privacy        Cookies