Pacchetti di valore

Il settore beni di consumo difensivi viaggia su valutazioni elevate, ma all’interno del segmento dei packaged food è possibile trovare prezzi più convenienti.

Francesco Lavecchia 09/05/2017 | 14:59

I consumer vanno forte, ma è ancora possibile estendere la posizione sul settore operando un attento picking sui titoli. Nonostante i guadagni accumulati da inizio anno (+7,5%, indice Msci World Consumer Staples in euro all’8 maggio 2017) abbiano fatto salire il rapporto Prezzo/Fair value a 1,11 non mancano le occasioni di investimento, specie nel segmento del cibo confezionato.

Ingredion sfrutta i trend di lungo periodo 
Ingredion, leader nella produzione di ingredienti per l’industria del cibo e delle bevande, beneficia di alcuni favorevoli trend del settore come la crescente avversione dei consumatori occidentali per i prodotti considerati non salutari e il processo di urbanizzazione dei paesi emergenti, dai quali deriva circa il 45% del suo giro d’affari complessivo. “I numeri del primo trimestre hanno evidenziato una crescita dell’EPS a 1,88 dollari, da 1,78 riportato nello stesso periodo dello scorso anno, e un aumento del reddito operativo in quasi tutte le regioni”, dice Andrew Lane analista azionario di Morningstar. “Questi dati danno sostegno alle nostre previsioni per i prossimi cinque anni nei quali ipotizziamo un progresso medio dei ricavi del 4% circa e un margine Ebit attorno al 16%, e ci permettono di confermare la stima del fair value del titolo a 147 dollari” (report pubblicato in data tre maggio 2017).

Il brand sostiene i margini di Mondalez
Mondelez International ha guadagnato circa il 7% negli ultimi 12 mesi (all’8 maggio in euro), ma il titolo continua a essere scambiato a un tasso di sconto del 10% rispetto al fair value che è pari a 50 dollari. Il gruppo statunitense che opera nel business degli snack attraverso un esteso portafoglio di marchi (tra cui Milka, Oreo e Toblerone) è riuscito a costruirsi una posizione di vantaggio competitivo all’interno del settore grazie ad elevate economie di scala e alla possibilità di ricavare mark-up generosi sui prezzi di vendita facendo leva su brand di assoluto valore.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Per leggere l’articolo, iscriviti a Morningstar.

Registrati gratuitamente.

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

LEGGI ALTRI ARTICOLI SU

Titoli citati nell'articolo

Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Ingredion Inc75,96 USD-13,16
Mondelez International Inc Class A55,58 USD0,16

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

Conferma la tipologia di utente


Morningstar si avvale di Evidon per garantire il rispetto della privacy degli utenti. Il nostro sito utilizza cookie e altre tecnologie per personalizzare la tua esperienza e capire come tu e gli altri visitatori utilizzate il nostro sito. Vedi 'Consenso per i cookie' per maggiori dettagli.

  • Altri siti Morningstar
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati.

Termini&Condizioni        Privacy        Cookies