Mossa a sorpresa di bond e commodity

Nel primo trimestre, le materie prime sono state l’asset class più redditizia e le obbligazioni hanno battuto le azioni. Gli emergenti sono l’investimento più a sconto. Nel Morningstar Market Observer, chi sale e scende in portafoglio.

Sara Silano 08/05/2014 | 11:31

Il mosaico delle asset class sui mercati internazionali ha cambiato forma nel primo trimestre del 2014. Secondo il Morningstar Market Observer, i più alti rendimenti si sono registrati nel settore delle materie prime, che nel 2013 erano state il fanalino di coda. E’ stato minimo, invece, l’apprezzamento delle altre classi di attività, comprese le azioni che erano state protagoniste nei dodici mesi precedenti.

Emergenti a buon prezzo
L’unico segno meno è quello delle Borse emergenti, penalizzate dai timori per il rallentamento cinese e gli sviluppi del tapering (fine della politica ultra-espansiva) americano. Per gli analisti di Morningstar sono l’asset class più a sconto, dal momento che tratta a meno di 12 volte gli utili, contro un p/e di 18 per l’S&P500. Gli investitori, tuttavia, non devono sottovalutare l’effetto valutario. Ad esempio, il listino sudafricano ha avuto un rendimento del 58% annualizzato in rand nell’ultimo triennio, ma tradotto in dollari il risultato è appena dell’1,7% a causa del crollo della divisa locale rispetto al biglietto verde.

Bond meglio dell’equity
Mentre tra gli investitori è tornato l’interesse per le azioni, dopo le performance dell’anno scorso, i migliori rendimenti nei primi tre mesi del 2014 si sono registrati nel reddito fisso, dove i principali indici hanno sovraperformato l’equity a fronte di tassi in calo.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Per leggere l’articolo, iscriviti a Morningstar.

Registrati gratuitamente.

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

Conferma la tipologia di utente


Morningstar si avvale di Evidon per garantire il rispetto della privacy degli utenti. Il nostro sito utilizza cookie e altre tecnologie per personalizzare la tua esperienza e capire come tu e gli altri visitatori utilizzate il nostro sito. Vedi 'Consenso per i cookie' per maggiori dettagli.

  • Altri siti Morningstar
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati.

Termini&Condizioni        Privacy        Cookies