Le lezioni di Lehman Brothers

A cinque anni dal crollo della banca d’affari statunitense la crisi non è ancora del tutto alle spalle e molte domande restano aperte. Cosa è cambiato? Cosa abbiamo imparato? Ecco l’opinione degli esperti di Morningstar.

Valerio Baselli 25/09/2013 | 16:25

Il 15 settembre 2008, cinque anni fa, la Lehman Brothers, una banca d’affari di New York con oltre 150 anni di storia, chiedeva ufficialmente di avvalersi del chapter 11 del Bankruptcy Code, la procedura fallimentare statunitense. La banca non poteva far fronte ai debiti e alle passività contratte sopratuttto nel settore dei mutui subprime. Quel giorno divenne chiaro all’intero mondo finanziario che i problemi derivanti da questi “mutui spazzatura” sarebbero diventati da lì a poco molto seri per tutti quanti. E così fu.

In questi ultimi cinque anni, si sono adottate misure volte a combattere le due principali cause della crisi del 2008, cioè una regolamentazione troppo debole e una cultura finanziaria eccessivamente propensa al rischio. Alcune delle tappe fondamentali di questo percorso comprendono il Dodd Frank Act del 2010, che ha dato alla Federal Reserve nuovi poteri e competenze di controllo sulle banche statunitensi, le regole di Basilea III, sempre nel 2010, che hanno costretto le banche a livello mondiale ad adottare severi requisiti patrimoniali e di liquidità. Senza dimenticare l’ambizioso progetto di un’unione bancaria in Europa, che ha già portato alcuni frutti, come la supervisione transfrontaliera del settore con la creazione della European Banking Authority nel 2011. Non è quindi un caso che l’indice Msci Ac World Financials abbia balzato del 149,9% (dati in dollari al 15 settembre 2013) dal suo minimo del post-Lehman. 

Tuttavia, nonostante il settore finanziario appaia più solido di com’era, la crisi non sembra ancora essere del tutto alle nostre spalle, soprattutto in Europa. L’unica cosa sicura è che questa non è stata la prima crisi finanziaria della storia e non sarà certo l’ultima. Perciò è opportuno chiedersi quali lezioni abbiamo imparato, o avremmo dovuto apprendere, e come possiamo evitare di ripetere certi errori nel futuro.

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Info autore

Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Redattore di Morningstar in Italia

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