Nuovo Morningstar Analyst Rating

Morningstar ha lanciato il Rating Qualitativo per i fondi in Europa nel febbraio 2009. Da allora, il nostro team ha pubblicato 1.145 report di ricerca (“fund analysis”), i quali sono stati consultati per oltre 2 milioni di volte. Oggi, annunciamo un’ulteriore evoluzione: il Morningstar Analyst Rating, che verrà utilizzato non solo per le ricerche in Europa, ma anche per tutte le ricerche di Morningstar nel mondo, svolte da oltre 90 analisti specializzati sui fondi di investimento.

Tutto cambia, per restare uguale
Il cambiamento più importante che introduciamo oggi è la scala di rating. Il nuovo Morningstar Analyst Rating, che viene adottato a livello globale e che, in Europa, sostituisce i rating qualitativi, avrà la seguente scala:

• Gold: è un giudizio assegnato al miglior fondo, che si distingue per tutti i fattori analizzati e, pertanto, gode della più alta valutazione da parte degli analisti;
• Silver: è un fondo con numerosi punti di forza, ma non per tutti i fattori presi in esame;
• Bronze: riceve questo rating un fondo che ha un numero di punti di forza che superano i punti di debolezza, consentendo così agli analisti di esprimere un giudizio complessivamente positivo;
• Neutral: è un fondo che, sulla base dei fattori presi in esame, non mostra né grandi probabilità di sovraperformare, né di sottoperformare la media di categoria;
• Negative: questo rating viene assegnato nei confronti di un fondo che possiede almeno un elemento negativo che, secondo gli analisti, condurrà a risultati inferiori alla media.

 

In precedenza, abbiamo utilizzato una scala simmetrica che comprendeva due rating positivi, uno neutrale e due negativi (Eccellente, Superiore, Standard, Inferiore, Scarso). La nuova scala di rating, invece, presenta una distribuzione asimmetrica, con tre possibili giudizi positivi - Gold, Silver, Bronze - uno neutrale e uno negativo. L’obiettivo è quello di dare maggiore risalto alle differenze tra i fondi ritenuti migliori, che sono quelli di maggiore interesse per gli investitori.  

Chiarito ciò, dobbiamo sottolineare che non vi è nessun cambiamento in relazione al nostro approccio di ricerca. Il nostro team di analisti continua ad assegnare un rating basato sulla valutazione della capacità di un fondo di poter fare meglio o peggio della media di categoria. Per assegnare un rating, gli analisti valutano cinque pilastri di ricerca, che la nostra esperienza ci porta a ritenere determinanti per il futuro successo: Persone, Società, Processo, Performance e Prezzo. Per maggiori informazioni sulla nostra metodologia, clicca qui. Allo stesso modo, non vi è nessun cambiamento sul nostro modello di business: come prima, non accettiamo compensi per assegnare il rating a un fondo, in modo tale da rafforzare l’indipendenza dei giudizi degli analisti.

Coming Soon: Nuovi report
Quando abbiamo lanciato i rating qualitativi nel 2009, abbiamo ritenuto essenziale fornire agli investitori dei report di ricerca (o “fund analysis”) che garantissero piena trasparenza e chiarezza sulle ragioni che portavano a un particolare rating. Un report di ricerca accompagnerà anche i nuovi rating, ma a partire dal 2012 verrà rivisto nel suo format per comprendere nuovi strumenti di analisi, informazioni e dati. Ad esempio, vi sarà una tabella riepilogativa dei giudizi (positivo, neutrale, negativo) espressi nei confronti dei singoli pilastri di ricerca (Persone, Società, Processo, Performance e Prezzo).

Lo scopo delle nostre ricerche è quello di aiutare i risparmiatori a prendere migliori decisioni di investimento. I nuovi report e rating sono stati concepiti avendo ben in mente questo obiettivo. Come sempre, siamo lieti di avere l’opinione di chi utilizza le nostre ricerche e, a tal fine, è possibile entrare in contatto con il nostro team scrivendo a: research.italy@morningstar.com